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棋牌迷朋友局权限公司独家代理的默沙东HPV疫苗（4价和9价），是全球首个能够预防癌症的疫苗，2016年全球销售额已达到22亿美元。公司预计全年归母净利润4.74~5.04亿元，扣非归母净利润4502~7507万元，变动区间为-85%~-75%，Q4归母净利润为165~3170万元。 棋牌迷朋友局权限18Q3实现营收5.62亿元，同比增长15.57%；归母净利润9500.74万元，同比增长71.82%；扣非归母净利润9113.49万元，同步增长78.16%，归母净利润和扣非后均高增，扣除非经常性损益后验证为高内生增长。（三）新项目较多导致销售费用有所上升由于公司Q3上线的大制作较多，因此销售费用同比上涨较多为42.38%，销售费用的提升也为公司贡献了更好的业绩。2018年公司Q1/Q2/Q3毛利率分别为33.98%，35.1%，38.65%，Q3毛利率环比+3.55%，同比+0.59%，前三季度产品综合毛利率35.87%，同比去年同期增加4.5%，主要有两个原因：①产品规模效应体现明显。

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盈利提升的主要原因是第三季度公司费用得到控制，在营收增长的同时销售费用同比下降了4.85%，同时第三季度公司综合业务毛利率较二季度上升6.73pct，运营效率较前两季度提升较大。■投资建议：给予买入-A投资评级，我们预测2018-2019年每股收益分别为0.82元、1.01元，6个月目标价为22.50元，相当于2019年1.0倍pe/g。